深圳红岭内参[2007.12.25]

ST三元（600429）公司是北京地区最大的奶制品生产企业，并初步形成规模优势，未来市场复兴重点将放在高利润率的酸奶业务上，存在有与外资战略合作可能。公司在北京拥有庞大的土地储备和房产，现时已取得土地证的土地有109362平米。而在北京市老城区的乳品店、仓库等房产有26处，面积达122765平米。红岭内参透漏公司将逐步关闭并搬迁北京地区的部分低产能企业，搬迁涉及土地面积约1.58万平方米，有望获得一笔丰厚的搬迁补偿。公司董秘办公室工作人员称，公司还参股20％到一家房地产公司，最近该房地产公司有项目处于报批阶段，此外公司还计划在现有基础上扩大奶粉生产产能，新增工业粉生产线（该项目预计投资1430万元）。并向发展势头迅猛的控股子公司柳州三元天爱乳业有限公司增资。目前奥运概念不断升温，炒作题材不可忽视，私募主力、继续保持关注。

中化国际（600500）公司在化工品船舶运输领域居国内领先地位，稳居国内液体化工品运输行业第一。公司还是世界500强企业中国中化集团（中化集团下属的中化-阿特兰蒂斯公司与阿联酋联合开发阿联酋乌姆盖万海上气田，该气田是中国公司在中东地区从勘探直接进入开发的第一个油气田，其天然气储量超过3000亿立方英尺，能保持稳产2年，资产价值预计将超过1654亿元人民币）公司旗下唯一的上市公司，随着市场放开国家打破垄断需要，有必要把中化集团培养成石油石化领域另外一大巨头，因此在政策上给予了极大的扶持。红岭内参提示未来中化集团有极大可能借公司实现上市。此外公司还持有交通银行1.02亿股权、新安股份198.59万股，持有5544万股江山股份，股权总共增值近20亿元，非常可观，炒作空间巨大，中线关注。

广东榕泰（600589）公司主营业务包括氨基复合材料、仿瓷制品、苯酐及增塑剂等，公司ML材料生产和销售量均居全国首位，在密胺塑料市场占据40％左右的份额，现已成为国际上最大的氨基塑料生产企业，其中氨基复合材料是公司的最大盈利点，直接掌握了产品的定价权，业务长期将保持强劲发展势头。红岭内参提示目前国内集成电路所用国内环氧塑封料还达不到欧美等环保要求，极大地影响了国内电子产品的出口。随着公司年产1万吨高性能弹性复合材料生产线的建成，可使我国这类产品的出口不再受欧洲新环保法规的限制 。公司还与广东中建公司合作介入房地产业，新的利润增长点已经形成，适当关注。

包钢股份（600010）公司是国内十大钢铁企业之一，字公司轨梁厂是成为我国最大的钢型材生产厂，是全国三大钢轨生产基地，具备了生产铁路H型钢的能力。作为西部最大的钢铁上市公司，所在地区煤炭、电力资源充足。公司控股股东包钢集团则拥有世界稀土储量最大的白云鄂博铁矿，铁矿石自给率相当高，在资源成本上优势明显。红岭内参透漏前期公司向包钢集团发行30.32亿股A股收购包钢集团钢铁主业资产，集团钢铁主业整体上市步伐进展稳定。近一段时间国内钢材价格继续全面上涨，螺纹钢、铁矿石价格再创历史新高，行业高度向好，当前公司股价相当低，存在较强补涨需求，密切关注。

长力股份（600507）公司是我国生产汽车钢板弹簧、弹簧扁钢的大型专业企业，也是目前国内同行业中拥有“冶炼―轧制―成型”完整生产线的三家企业之一。公司生产的汽车板簧和弹簧扁钢在国内具有较高的市场占有率，其汽配行业细分市场中则处于绝对龙头地位。在多年的产品营销过程中，与一汽、二汽、江铃、福建东南汽车、郑州宇通客车、昌河汽车等企业建立了良好的业务往来与配套关系，是江铃汽车、福建东南汽车、东风柳州汽车的100%配套的板簧生产商，随着客户群体的不断扩大，公司未来业绩有望出现持续增长。红岭内参透漏公司近期发布公告，第二大股东江西汽车板簧有限公司召开的股东会通过了注销公司的决议。第一大股东南昌钢铁有限责任公司和江铃汽车集团公司将按照股权比例分割板簧公司所持有的公司股权，表明公司向整体上市又迈进了一步。此外公司以2550万元收购南昌钢铁所持有的紫金天鸥矿业30%股权，该公司拥有嶂铁矿区下告段的铁矿，矿山铁矿石资源储量为3000万吨（可开采37.5年，已建成投产）。将成为公司新的利润增长点，今天亿公告年报同期增长300%左右，谨慎关注。

新中基（000972）公司是国内最大的番茄酱制造企业，产量居世界第二位。由于番茄酱产业是资源性产业，公司先后完成在我国内蒙古的生产基地布局，并出巨资收购内蒙古中基番茄制品有限公司54.25％股权，大大加强了公司对资源的控制。同时公司在产品线上开始向小包装的番茄酱罐头以及更高层次的番茄沙司类制品延伸。旗下天津中辰番茄制品公司及其全资控股的法国普罗斯旺公司生产的各类小包装番茄制品已经占到非洲市场约45%以上、欧洲市场约20%的份额，并大量出口中东和俄罗斯市场。红岭内参提示子公司中辰番茄公司与美国康家食品公司（是世界第4大食品公司，拥有80多个国际知名品牌）合资设立中基汉斯食品有限公司，合资公司主要从事附加值较高的番茄深加工产品番茄沙司系列。近来番茄酱价格持续走高，受今年大包装番茄酱价格的上涨及人民币汇率升值等因素影响，公司分装的小包装番茄制品自2008年1月1日起出口价格平均上调幅度约30%左右，短线关注。

桐君阁（000591）创建于清光绪三十四年，已有100多年历史，公司生物医药、中成药和保健食品的生产和销售，覆盖医药生产和医药流通，产业链价值非常突出，红岭内参近期透露公司是西部地区规模最大的医药物流企业，拥有川、渝地区级分销配送中心30余家，“桐君阁”连锁药店4643 家，是国内连锁药房最多的企业，规模化优势将逐步显现，近期子公司将拥有的重庆佑山房地产开发公司68.2%股权以556.53万元转让给东和嘉业。已会公司带来了将近1900万元收益，年报看好，适当关注。

神马实业（600810）公司拥有亚洲第一、世界第二的尼龙工业丝（布）生产基地，具备10万吨的尼龙66纺丝生产能力，公司的帘子布生产规模和市场占有率在世界上仅次于美国杜邦，主导产品尼有率达到30%左右。而工业丝居产量居全球第二位，产品60%用于出口，是我国极少数具有全球核心竞争优势的企业，“神舟”五号、六号降落伞骨架材料便是由公司的特品工业丝所造。红岭内参透漏公司还进军氯碱化工行业，通过加快30万吨离子膜法烧碱及30万吨聚氯乙烯（PVC）树脂项目的建设速度，产能达到40万吨规模，受之影响公司全年业绩将大幅增长。此外公司的每股净资产高达6.13元，每股公积金为4.16元，每股未分配利润有0.57元，上行动能充分，择低关注。

钱江生化（600796）公司作为国内最大的生物农药生产基地之一，主导的井冈霉素系列产品占国内50％以上的市场份额，赤霉素系列产品产量更是居世界第一，出口量约占国内同类产品出口量的一半以上，实力非常雄厚。红岭内参透漏随着国家全面禁止甲铵磷等5种高毒农药在农作物上的使用，公司将获得更良好的发展空间。此外，公司还大举进军房地产开发，通过与恒业科技合作，共同开发成都地产，参与当地众多地产项目开发，未来有望成公司另一新利润增长点，择低关注。


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短线简评（极灵动的短线风向标）：

（12.25 8：00）昨日大盘在中国石油、化强劲走高下成功突破了双底颈线位置5200点，短期将面临5400~5500点前期平台压力位和60日均线构成的双重压力。不过不必担心，以目前沪市成交金额不断放大的情况下，后市突破此压力区域很轻松，由于临近年关，基金、券商等机构为了做大市值做多的欲望非常强烈，投资者可耐心持股待涨。盘面上个股维持了普涨，很多前期调整幅度巨大又没有表现过的个股如券商板块的600739，以涨停进行补涨，投资者可举一反三对钢铁地产板块多加留意，钢铁因期市赢率低是机构挚爱的品种，地产因为前期的大跌，已到了价值投资区域，如强势突破的600581、长期发展趋势看好的000002中线可建仓。（分析师：陈手）。

价值午评（稳健的中线价值投资）：






（12.25 13:30）昨日大盘放量上攻在突破5200点后，上午进行确认整固，比较乐观的是上午大盘的成交量依然保持放大状态，场外资金积极进场踊跃，承接成立的加强带来的是短线获利盘快速被消化，预计大盘在回抽确认后将继续放量上攻，投资者可积极做多，享受年末大餐。另祝大家圣诞快乐，共享快乐的节日不分国界。


机构传闻（各机构内幕交流传闻）：

中国太保（601601）上市交易。全景网统计了11家研究所的定价预测，其价格中轴位于49.10元，其中平安证券给出了40元的预测下限，国泰君安给出了58.20元的预测上限。新华制药（000756）是太保上市受益第一股，持有500万股太保将增值3亿元以上，另持交通银行增值1亿元，投行将出最新报告估值为30元。传南岭民爆（002096）近期将被借壳上市。据了解大股东002096南岭化工厂和神斧集团近期合并成为一个新的湖南民爆集团，目前省政府已经批准。

南岭民爆 （002096）经过整合后，成为湖南民爆集团的控股子公司，然后增发形式把湖南民爆集团的优质资产置入 上市公司，从而实现我国民爆大省湖南全省民爆资产整体上市。神斧集团是湖南国资委直属的以 爆破器材、配套军工产品、安全气囊等产品为支撑的大型控股企业集团公司，到2010年集团实现 销售收入15亿元，利税和3亿元。

山东海龙（000677）公司主营业务为纺织原料生产与销售，主要产品为粘胶短纤;公司今年业绩大增有赖于粘胶短纤维价格较去年同期较大幅增长;近期公告显示为充分利用新疆当地价廉质优的原料资源优势，降低生产成本，增强公司竞争力，公司将在新疆投资建设粘胶纤维生产基地;产能扩张说明公司未来形势向好。风神股份（600469）公司是国家520户大型重点企业，世界轮胎28强；通过股权转让，中国昊华成为公司控股股东，未来公司有望利用昊华的平台，完善产品结构，通过资产整合及重组做大做强。

12月24日两市的成交金额为2112.5亿，比前增加约546.4亿元，净流入75亿元。今日的领头板块是有准金融（券商、期货）、中小板、酒。有色金属、钢铁、地产、煤炭、银行等板块也温和反弹，净流入金额今日创出了新高，已成功激发了市场做多情绪，指数将向5400前进。市场全面反弹，资金净流入较大的板块：准金融（+12.3亿）、化工（+7.05亿）、中小板（+5.6亿）、期货（+5.3亿）。机构资金流入流出前10名：中国石油、中国中铁、中国联通、中国石化、万 科Ａ、广深铁路、中信证券、民生银行、吉林敖东、中国神华、

徐工科技（000425）母公司徐工集团是中国最大的工程机械开发、制造和出口企业，公司凭借其几十年的积累，在压实机械和路面机械行业中市场占有率排名第一，但受行业容量限制，同时装载机领域竞争对手非常强大，主营业务增长已有限，所以潜在亮点在于母公司的强大背景以及可能的资产注入。目前集团的收入规模是上市公司的近8倍，集团旗下生产起重机的徐工重型去年的销售就有63亿元，国内市场占有率50%多。集团也曾计划引入战略投资者凯雷来促进公司改制，由于徐工行业地位非常特殊，尽管凯雷的收购比例已从85%降至45%，但商务部至今尚未批准。

海南航空（600221）海航集团此前制定的大新华航空三步走战略为：一、实现旗下4家航空公司合并运行，私募30亿元；二、再募集20亿元左右，正式挂牌成立“大新华航空”，这两步均已实现。三、实现“大新华航空”在H股红筹上市。目前大新华航空的初步上市方案已报证监会。目前，大新华航空总部虽在海口，但运营基地却在北京，如果说以前与三大航空央企的最大区别在于实行支线市场战略，如今海航集团已在实现“由海南向全国和世界扩张、由支线向干线市场渗透”的梦想。

海南椰岛预增50%。青松建化预增50%，暂看不出四季度的利润情况。不过，四季度是盈利的。估计动态市盈率25倍左右。葛洲坝签署一份80亿的巴基斯坦水电合同，为期8年。长力股份预告业绩，第四季度每股收益3分多一点，比第三季度下降。长江证券12月27日复牌。格力电器大股东再次减持股份1000万股。鑫茂科技（000836）公司750千瓦风机叶片已经做出3套模具，明年大批量生产至少300套以上；1.5兆瓦风机叶片已经做出2套模具，08年下半年可量产。预计公司08年1月将获得金风科技的750千瓦风机叶片订单，订单量在200套以上。传金果实业（000722）置入铝业资产，明年业绩1元，而且还追加送股。

以辽宁成大、吉林敖东、海通证券、中信证券等为首的券商概念股的大幅上涨，直接带动了整个券商板块的上扬，成为市场的最大亮点之一。作为07年市场业绩增长最快的板块，券商板块三季度业绩的爆性增长已经得到了市场的共同赞誉，东北证券、宏源证券、海通证券三季度业绩分别同比增长72倍、22倍、15 倍，充分表明券商已无可争议地成为牛市行情的最大受益者。而下半年交易的持续活跃、新股IPO加快特别是大型蓝筹公司的回归上市、金融创新的日益活跃等，更使券商业绩进一步提速。因此，在年报业绩即将公布前夕，业绩高速增长的券商板块极有可能率先展开年报行情。

赣粤高速（600269）是江西省唯一的高速公路上市公司，在2006年下半年实施了计重收费和对温厚和九景两条高速公路的收购，这两项举措使得赣粤高速在07年上半年实现业绩突增，车辆通行费收入同比增长53.85%。未来公司区域内车流量的自然增长和对经营成本的良好控制能保证公司业绩稳步增长。

中国铝业（601600）24日完成对云铜注资。按照2007年10月30日中铝公司和云铜集团签署的战略合作协议要求，中铝对云铜增资扩股的75亿元资金已经全额到账。同时，作为对价支付的20亿元资金已经进入云南省国库。云铜集团负责人士称，此次增资扩股后云铜集团的总资产由350亿元增长到425亿元，净资产从109.47亿元增加到了184.47亿元，其中国有净资产从58.47亿元增长到133.47亿元。云铜集团的注册资本由10亿元增加为19.6亿元，工商变更手续正在办理之中。 另外根据双方的战略合作协议，在明年7月份之前,中铝公司还将斥资20亿元,在云南发展铜深加工项目，云铜集团和中铝公司战略合作成功,将有力助推云铜集团发展。

年终岁末三条消息值得关注。一个是个人所得税起征点据说要提高到2000元，纳税人口将下降到30%左右。这个起征点其实仍然比较高。以中国当前的收入水平，起征点应该提高到5000元才比较合理。不过，这次所得税调整，将相当于国家让利300亿，对拉动内需会起到一定作用。二是中国在部分省份开始实施家电下乡计划，对购买彩电、冰箱和手机的农民给予适当补贴。这是拉动内需之举，也有利于新农村建设，对相关上市公司构成利好。不过，这种针对家电的补贴，会有多大市场份额，还不好判断。第三条消息是紫金矿业即将发行新股，每股面值0.1元。1992年年底开始，中国所有股票的面值就都降低到1元了。这次重新启动非1元面值的股票，相信是特例。但它传递出一个信号，未来中国的一些价格比较高的股票，也许可以通过分拆的方式降低面值，如此可扩大股份供给、降低股票价格、活跃股市交投。其深层影响，还值得再观察。

海星科技（600185）已预计全年将发生亏损。本月13日，海星集团拟将持有的海星科技6000万股转让给格力集团，同时，海星科技将把除部分不动产之外的约5亿元资产与格力集团持有的两家地产公司——珠海格力房产公司及格力置盛房产公司的100%股权进行置换，差额部分由公司向格力以非公开发行不超过24000万股方式支付。若上述股权转让和定向增发能顺利完成，格力将持有海星3亿股，占增发后总股本52%，成为绝对控股。海星科技的主营将变更为房地产开发和经营，格力集团则成功将地产业务装进上市公司，为其做大地产业务，实现主业三足鼎立埋下伏笔。

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